文章还指出，2003年钢铁、电解铝及其他原材料工业的投资和产出的过快增长、价格的大幅扬升，都主要是受房地产过热的带动。2002年以来，房地产开始显现过热，在一些地区甚至出现较明显的泡沫化现象。之所以备受关注，关键是这种过热不仅不具有长期的可持续性，而且还会为未来的宏观经济增长和金融系统的发展带来相当大的不确定性。

　　首先，房价越来越离谱，表面看是得到需求高增长的支撑，实际上就像被人为炒高的泡沫化的股价一样，越高越离需求收缩逼近。
　　其次，2003年房地产的继续过快增长令人担忧，因为这种过热不是一般的市场性的过热，而是带有房地产利益集团集体操纵的性质，如果出现问题，风险是全社会承担，而获益仅属于极少部分人。
　　三是房地产如果持续“非理性繁荣”，将大大增加金融系统的不确定性，造成越来越大的潜在风险压力。

　　鉴于此，对2004年房地产的发展，希望不要人为地过度刺激继续向“非理性繁荣”发展，特别是要减少一些地方政府的“托市”行为，让房地产自发地进入中期调整，这种原于市场的调整不会对当地GDP或全国GDP产生过多冲击，因为这仅是房地产投资和消费的增长率放慢，而不是萎缩、停止增长。想对地方政府说的是，高房价也并不是一个城市竞争力的体现，更不是一个城市生活水平的必然反映。建立一个低成本高效率的城市，包括防止房价的过度上升而增加城市社会成本，是地方政府的重要职责；对某些大腕房地产商而言，也别太过于“赤裸”和嚣张，应特别注意处理好5%的“富豪”市场和95%的大众市场的关系。(王小广)